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圆通初获市场认可连续涨停！“十连问”答复披露了啥？ |
| 作者： 时间：2016/4/14 10:34:00 阅读：
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| 前言
4月9日，大杨创世发布《关于上海证券交易所问询函的答复公告》（以下简称《答复》），对有关“圆通速递业务模式及风险、加盟商及流失情况，以及2013～2015年毛利率逐步下降趋势”等问题进行了回应。11日、12日，大杨创世复牌后斩获两个一字涨停，表明了市场对圆通成长性的认可。
此前，上交所“十问”对圆通的成长性以及加盟风险提出了质疑，而《答复》中的应对部分就成为人们关注的重点。
《答复》披露——
圆通2020年快递业务量将达到121.5亿件，年均复合增长率为27%。业务量的快速增长，可以保障利润的增长。
今年1～3月，圆通实现营业收入33.3亿元，同比增长57.9%；实现归属于母公司所有者的净利润2亿元，同比增长78.2%。
上海东洲资产评估有限公司出具的拟购买资产评估报告亦称，圆通2016年度全年预测营业收入、毛利润和归属于母公司所有者的净利润分别为189亿元、22亿元和11亿元，符合预测趋势。
而且，在政策利好、电商拉动以及自身竞争优势等因素的共同作用下，圆通将在预测期内保持较好的增长性。
而对于加盟模式带来的风险，《答复》也做出了回应。目前，圆通有60个直营转运中心、2610个加盟商、2.4万个终端网点、3架全货机，这构成了圆通的整个快递网络。在报告期内，圆通加盟商数量持续增长。圆通为加盟商提供了稳定的转运网络与成熟的管控体系，满足了终端用户对高质量快递服务的需求，有力地支持快递业务的开展，保障加盟商利益，从而增加加盟商的品牌黏性与忠诚度，加盟商大规模流失的风险较低。
不过，《答复》仍暴露了圆通网络存在的一些问题。例如，网络扩张呈现出区域间不均衡态势。华中、华南地区的加盟商数量增长较快，东北、华北地区增长较慢，而西北地区甚至出现了负增长。这说明西北地区网点的稳定性还不够高。
“大杨创世的回复，清晰地回应了上交所的问询。”兴业证券交通运输行业分析师王品辉告诉本报记者，从大杨创世的几次公告来看，圆通在企业治理、业务结构、奖励机制等方面已经符合现代企业的要求，而且其战略规划清晰，未来发展有章可循。“我看好其未来的发展。”
国家邮政局发展研究中心物流学博士方玺表示，上市之前的问询，是企业进入资本市场，经历中国证监会“过堂会审”的必须程序。及时、真实、准确地回复问题，是顺利上市的前提保证，也是对广大股民所做的切实承诺。如果企业上报数据真实完善、回复及时合理，可以大幅度降低企业和投资者面临的风险。
此次上交所问询大杨创世，给今后正在筹备上市或有上市意向的快递企业提了一个醒。
“未来会有更多快递企业采取‘借壳上市’的方式，更快登陆资本市场。但是，‘借壳上市’也存在一定的不确定性，需要经历监管部门的严格审核。希望他们可以充分借鉴此次上市申请经验，聘请业界具有丰富经验的咨询公司，认真做好尽职调查报告，如实向监管部门和资本市场披露自身实际经营情况，缩短问询时间，降低上市风险和成本。”方玺说。 |
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